不管从哪个角度看，苹果昨日公布的第三财季财务数据都称得上是坚实和稳靠的。但遗憾的是，对于投资者而言，稳靠的业绩并不足以继续支持公司股价的进一步高涨。在发布第三财季财报后，苹果股价于昨日盘后交易中急挫9%。截至稿前，该股在周三的常规交易中跌4.21%，或5.50美元，报每股125.25美元。
苹果第三财季业绩虽称不上历史性表现，但4750万部的 iPhone 销量（同比增长35%），和496亿美元的季度营收（同比增长33%），也绝对不至于“令人担忧”。然而，究竟是什么原因引发了苹果股票的抛售？是营收水平只持平于华尔街分析师平均预期吗？还是因为 iPhone 的实际销量比华尔街预估的少了仅仅200万部？
其实，总结起来只有一句话——苹果没能再一次用“超预期的”数据震撼华尔街，苹果 iPhone 6/6 Plus 的空前成功已经让公司的未来没有了惊喜——欢迎回到华尔街领导的地球！
“不管你们从哪个角度看，我们都做得格外的好。从我们的角度看，iPhone 的销售表现可谓不同凡响。”这是苹果 CEO 蒂姆·库克（Tim Cook）昨日在财报会议上面对分析师质疑时所给出的回答。
如今手持2030亿美元现金的苹果，作为全球最有钱、市值最高的企业，其空前的成功也为公司带来了空前多的质疑。
不可否认苹果第三财季的数据是漂亮的，但从长远看，这样的业绩是否可以一直持续？iPhone 的销售收入占到了苹果的绝大多数，但随着市场逐渐饱和，尤其是中国市场增长将要放缓，苹果还能依靠什么来维持增长？达到顶峰的公司往往只会留给市场更多的空间去感到失望。
“单纯地看，苹果业绩确实漂亮。”富国银行分析师梅纳德·乌（Maynard Um）表示，“但是结合市场预期来看，结果及未来展望就显得有些令人失望了，尤其是 iPhone 的销量上。”
从某种程度说，苹果在第三财季也成为了“可预见性”的受害者。每一个人都知道苹果会在每年的9月发布新 iPhone，尽管今年该公司还尚未确认，但我们相信这不会是例外。同时，每一个人也都知道下一代的 iPhone 相比当前的 iPhone 6将不会是一次“飞跃性升级”。因此基于这些可预见的信息，打算购买新手机的消费者则有可能继续等待——或为了新的 iPhone，或为了当前 iPhone 6在新款出来后进行降价。
在去年底的苹果第一财季，iPhone 6推出后的首个完整季度，公司总共售出了7450万部 iPhone——这是苹果迄今为止创下的最高单季销量纪录。而如今，这一成绩也成为了苹果的“门槛”——只进行增量升级的新 iPhone 能否在明年帮助苹果进一步提升业绩？
本周早些时候，Verizon 首席财务官弗兰·单默（Fran Shammo）在谈到下一代 iPhone 时表示，其个人并不认为新 iPhone 的销量将能媲美 iPhone 6创下的纪录，因为前者缺乏像后者那样的重大更新。
此外，中国的经济增长也在减缓，这反映到苹果的业绩上，就如同是出现在路面上的减速带。尤其是中国已在今年3月成为全球最大的 iPhone 市场，中国的经济滑坡必然对苹果的增长有相当的影响。
“纵观中国智能手机市场放缓以及 PC 市场持续低迷，iPhone 可谓今年科技市场中唯一的亮点了。”Jefferies 分析师 Ken Hui 表示，“而如今最后一根支柱也开始出现动摇。”
库克在财报会议上极力为 iPhone 未来增长进行辩护，其强调目前仅有27%的 iPhone 用户已经升级到了最新的机型，这也就意味着还有很大的增长空间。此外，库克还指出，Android 用户“叛逃”到 iPhone 阵营的速度在当下达到了一个历史最高水平。
最后是 Apple Watch，虽然库克一再强调对该产品销售表现感到满意，但公司截至目前也没有透露 Watch 的具体销量。对此，苹果表示不公布具体数字，只是为了避免让竞争对手利用。
Apple Watch 的销量很可能并没有达到苹果预期，多位分析师认为。其中， BTIG Research 分析师沃尔特·皮希科（Walter Piecyk）和 PiperJaffray 分析师吉恩·蒙斯特（Gene Munster）均预计苹果在第三财季里仅售出了250万块 Apple Watch——大幅低于平均预期的400万块的水平。
“虽然蒂姆·库克在财报会议上表示 Watch 的销量在整个季度中稳步增加，但我们还是决定下调当前季度的销量预期，由之前的890万块下调至500万块，另外12月季度的预期又1390万块下调至1000万块。”皮希科表示。
但总的来说，苹果如今还是一支由 iPhone 销量主导的股票。如果该公司在第三财季能多销售几百万的 iPhone，那么今天的股价波动方向则可能完全是另外一个景象。
对于市场对未来 iPhone 销量的担忧，库克最后表示：“我们相信手机还有很多很多年的生命力。我们也还能在其之上做出很多很多的创新。我认为，我们现在只处于智能手机发展的早期阶段，而不是到了晚期。”
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