郭老师：苹果降低 iPhone 12 5G PA 数量

天风国际分析师郭明錤分享最新苹果研究报告：为了控制成本，苹果降低 iPhone 12 5G PA 数量。

我们调整对新款2H20 5G iPhone PA设计的预测，每只5G iPhone之5G PA用量大幅下修到1或2个 (vs. 先前预估的6个)。我们曾在过去报告中预测新2H20 5G iPhone采用的新增5G PA共6个，包括各2个n41、2个n77与2个n79 ( “Apple的5G策略布局; 稳懋与Broadcom为2019–2021年最大iPhone PA赢家” [2019年6月17日])。然而，我们最新的调查指出，因n41与4G中高频PA整合故不使用，且取消2x2 Uplink，故每只新2H20 5G iPhone采用的5G PA共1或2个 (n77与n79各一个，或n77与n79整合一个)。



我们也调整先前对iPhone 5G PA供货商的预测。我们最初预期Broadcom/Avago (负责设计) 与稳懋 (负责生产) 为iPhone 5G PA独家供货商，但我们预期Qorvo与Skyworks将取代Broadcom成为iPhone 5G PA供货商，Broadcom则仅专注于供应整合n41的中高频PA。

1. Broadcom。虽整合n41的中高频PA单价提升，但因Broadcom几乎为iPhone 11系列中高频PA之独家供货商，故2H19来自iPhone营收基期高，加上因退出5G PA故失去新产品营收驱动，故我们认为Broadcom在2H20 的iPhone业务 YoY成长有限。

2. Qorvo与Skyworks。我们认为iPhone 5G PA供货比重尚未确定，但Qorvo与Skyworks供货商在2H20的iPhone业务将会有较好YoY成长。